央行数字货币是如何发行和流通的？

央行数字货币是指央行发行的具有特定属性，可用于移动支付的货币形式。央行数字货币可以被视为继央行隔夜存款和纸币之后的第三种基础货币。央行数字货币是“一种可以广泛使用的数字形式的法定货币”。数字人民币是我国央行发行的数字货币。

2020 年 10 月 8 日，深圳市政府和央行启动数字人民币业务试点。据“深圳发布”公众号官方公告，截至10月18日，共有47573名中奖人成功领取“礼遇罗湖数字人民币红包”，使用红包交易62788次，成交金额876.4万元。部分获奖者还为自己的数字钱包充值，充值消费达90.10000元。数字人民币的试点运行标志着我国央行数字货币从研发阶段过渡到试点阶段。

央行数字货币由于与传统现金在存储介质和应用场景上的差异，对货币供给产生了重要影响。具体来说，一方面，央行数字货币方便，可以替代现金，减少现金需求；另一方面，央行数字货币因其无限合法还款和兑换方便，可能在危机期间替代银行存款。银行业的流动性。

在央行数字货币发行采用的操作框架中，核心是央行数字货币；它还包括两个数据库——央行数字人民币发行库和数字货币商业银行库，即央行和商业银行或其他数据库。由运营机构组成的两层操作系统；此外，还有认证中心、注册中心、大数据分析中心三个中心。单层操作系统是指央行直接向公众发行数字货币，暂未采用。

央行先将数字货币兑换给银行或其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。这是一个两层操作系统。在实践中，央行按照全额准备金制度将数字人民币额度兑换给商业银行，商业银行再向公众兑换数字货币。

根据我国央行的讨论，央行的数字货币应该以账户松耦合的形式，让交易对账户的依赖大大降低。这使得它像现金一样容易流通，同时也实现了可控的匿名性。央行数字货币仍属于M0。央行发行的数字货币旨在替代市场上流通的M0，可以1:1兑换人民币。

央行与商业银行之间的交易分为发行和取款两个动作。发行时，商业银行向央行发送数字货币申请，央行相应扣除商业银行的准备金存款金额，商业银行的数字货币入库；当数字货币被提取或作废时，央行等量增加商业银行的准备金存款金额。作为M0的一种新形式，央行数字货币构成央行的负债，与商业银行的贷款创设过程无关。商业银行必须将全部准备金上缴央行，央行将相应数量的数字货币从数字货币发行金库转入商业银行金库。

为了了解数字人民币的运行机制，可以通过T型账户对数字人民币的发行或提取、机构或个人之间的支付结算、数字人民币存款进行分析。按照T型账户的逻辑，数字人民币的操作流程可以分为三个部分。首先是发行和退出环节。央行先将数字货币兑换给银行或其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。

数字人民币由央行信用背书，商业银行需要向央行缴纳足额准备金，以确保数字人民币不超发。在返回链接中执行相反的操作。其次，支付过程需要用户、商业银行和央行共同完成。支付可以直接在终端设备之间进行，也可以使用商业银行的数字货币系统作为支付中介。

对于终端设备之间的支付，收付完成后，央行数字货币系统只完成所有者信息的变更；对于商业银行的数字货币系统作为中介的支付，由于收款人和付款人的终端设备不能直接产生信息交换，需要通过商业银行生成和更改所有者信息虚拟货币交易需要什么，而中央银行业主信息变更完成后发送给收款人。第三，存款流程与支付流程类似虚拟货币交易需要什么，只是数字货币的最终目的地是数字货币存款账户对应的商业银行。

根据数字人民币的流通过程，交易可分为央行与商业银行之间的交易、商业银行之间的交易、商业银行与非商业银行机构或个人之间的交易、非商业银行之间的交易机构或个人。前两类是银行间市场的批发交易，后两类是零售交易。

由于数字人民币是央行负债，其变化体现在待结算数字人民币（T型表数字货币账户）、央行存款（准备金账户）的交易中T 型表）和中央银行。流通货币（T型表中的数字货币）有3个会计科目。居民数字人民币不计入银行资产负债业务。这些变化体现在银行的表外数字人民币储备、客户数字钱包数字人民币（包括个人或公共钱包）。

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