比特币减半：价格影响和历史相关性

原标题：比特币减半：价格影响和历史相关性

在过去的 18 个月里，加密社区面临着巨大的熊市。比特币和以太坊等主要数字资产下跌了 70-80%，而其他“山寨币”市场看起来更糟。幸运的是，随着比特币和以太坊在过去三个月的一年中分别增长了 +55.45% 和 +48.69%，2019 年数字资产的前景更加光明。随着前景变得更加乐观，社区期待着明年的一件大事——比特币减半。

从历史上看，比特币减半本身对价格走势来说是一个非常积极的事件。对于外行来说，比特币减半是指每四年将网络的发行率（或通货膨胀率）降低 50%。将通货膨胀率降低一半不仅减少了每天流入市场的新比特币数量，而且还增加了保护网络的采矿成本。这一直是比特币过去牛市的驱动因素之一。在深入探讨比特币减半的历史影响之前，我们首先概述比特币减半的经济动态。如果您已经熟悉这些细微差别，请随时跳至“价格减半的历史影响”部分。

问题时间表

发行时间表规定，区块奖励将继续每210,000个区块减少50％，有效减少比特币的发行量随着时间的推移减少到零。

比特币以每块 50BTC 的块奖励开始。鉴于网络仍处于起步阶段，与创建新块相关的时间随着网络中计算能力的增加和减少而逐渐变化。一般来说，历史数据显示大约每 10 分钟创建一个新区块。考虑到这个假设，我们可以假设区块奖励大约每 4 年减半。数学如下：

210,000 个区块 x 每个区块 10 分钟 / 每小时 60 分钟 / 一天 24 小时 / 一年 365 天。

回顾过去：

比特币最大的好处之一是其透明度和算法货币政策，这是当前金融体系所缺乏的特征。目前，每天约有 1,800 个新比特币进入流通。在 2020 年的第三次减半事件之后，每日发行量将下降到每天 900 BTC 左右，导致比特币的 APR 从 3.70% 下降到 1.79%。这是一个有趣的发展比特币几月份减半，因为比特币的发行现在将低于大多数发达国家的通货膨胀率。相比之下，截至 2019 年 3 月的 12 个月内，美国的通货膨胀率是 1.9%。最大的不同是比特币是一种非主权的固定供应资产，而美元没有供应上限，完全依赖美国政府。

减半对价格的历史影响

对于我们这些将数字资产视为投资工具的人来说，比特币在减半事件中的历史价格走势至少可以说非常有趣。虽然过去的表现并不代表未来的结果，但我们想分析一些从前半部分得出的过去指标，以了解未来可能发生的情况。

减半

第一次官方减半（将区块奖励减少到每个区块 25BTC）发生在 2012 年 11 月 28 日。历史数据显示，在 2011 年 6 月大流量之后，2011 年 11 月开始形成上升趋势，大约在 2011 年 11 月减半之前。

这种“减半”的上升趋势导致比特币价格上涨了 +341.90%，平均每比特币交易价格为 1 美元2.31 美元，这是 2012 年的第一次减半11 月。

第一次减半将比特币的每日发行量从每天约 7,200 BTC 降低到每天约 3,600 BTC。几乎立即，比特币在过去一年飙升了近 8,000%，在 2013 年 11 月下旬达到 1,000 美元左右比特币几月份减半，随后出现历史性涨幅。 （取决于交换数据）。

不幸的是，这并不全是娱乐和游戏。 2013 年 12 月，随着资产下跌超过 80%，比特币开始了多年熊市（很大程度上归功于臭名昭著的 Mt. Gox 黑客攻击），两年后，也就是 2015 年 10 月，投资者看到了逆转。

第二次减半

第二次官方减半（将区块奖励减少到每个区块 12.5BTC）发生在 2016 年 7 月 9 日当天。需要注意的是，第一次减半和第二次减半之间的时间实际上是 1316 天，即 3.6 年。据此，数据显示，2015 年 10 月开始形成上升趋势，大约在减半前 9 个月。

“减半”上升趋势导致比特币在 9 个月内上涨 112.0%，2016 年 7 月的交易价格减半，平均为每 BTC 650 美元（是的，是上一次减半价格的 52 倍）。第二次减半事件使比特币的每日发行率从 3600 BTC 左右增加到目前的每日 1800 BTC。这最终将 BTC 推入了 2017 年的最新牛市行情，该资产在接下来的 18 个月内上涨了 2,800%。最终在 2017 年 12 月中旬达到峰值，略低于 20,000 BTC（取决于交易所数据）。

与之前的 2013 年牛市熊市类似，比特币在 12 个月期间下跌了近 80%，我们假设它在 2018 年 12 月跌至 3200 美元左右的底部。

减半

第三次官方减半计划在大约 57,455 个区块中（将区块奖励减少到每个区块 6.25BTC））（基于截至 2019 年 4 月 20 日的区块高度 572545）。基于假设每个区块 10 分钟，预计减半日期定为 2020 年 5 月下旬至 2020 年 6 月上旬（从现在开始大约 400 天）。

如果历史数据可以很好地表明之前的成功（传统上并非如此），那么我们将在 2020 年中期 BTC 减半事件的基础上聘请 Fitzner Blockchain Consulting，预计今年 BTC 将表现良好。

更具体地说，我们应该预计到 2019 年底，两位数或更低的三位数百分比增长。如果我们的历史分析是正确的，我们预计 BTC 代币的交易价格可能是当前峰值价格的一半左右（~ $10,000./BTC）并在 2020 年 5 月减半事件后的 12 到 18 个月内设置新的 ATH。

未来的激励措施

随着区块奖励不断减少，“生产”一个 BTC 的成本每减半，比特币的固定供应量应该会增加价值，这可能是比特币周期背后的驱动因素之一。随着未来的区块奖励继续减少到零，未来的矿工将不得不依靠系统内的其他激励措施来保护网络。

估计最后的比特币将在 2140 年左右被挖出，届时区块奖励将降至不到 1 聪。虽然比特币在一百年后仍然存在的可能性尚无定论，但推测在最后一个区块奖励之后激励机制将如何运作将非常有趣。

现在，矿工通过巨额奖励和交易费用获得报酬。区块奖励是矿工贡献算力的基本激励，而交易费则是激励矿工验证交易顺序。

结论

对于那些对数字资产相对较新的人来说，我们希望这篇文章能让他们对这些市场的未来充满希望。在研究了自成立以来的不同市场趋势后，这些周期之间的相似之处似乎并非偶然。